在AI基礎設施需求持續高漲的背景下，全球最大HBM內存供應商SK海力士給出了一個讓市場既期待又焦慮的時間表。SK集團會長崔泰源在接受《日經亞洲》採訪時透露，公司預計到2034年，其晶圓產能將增至當前的三倍。這意味著，要等到這輪大規模擴產完全落地，市場需要經歷兩次以上的美國總統大選週期。

就在一週前，SK海力士剛剛對外宣佈計劃在未來五年內將產能翻倍。崔泰源此次進一步澄清了更長遠的圖景：“我們的計算顯示，五年內晶圓產能將翻倍。但說實話，一旦所有這些設施建成，產能將不僅僅是翻倍，到2034年左右會達到三倍。”目前，SK海力士正在推進四座新晶圓廠的建設，其中第一階段據稱有望最早在2027年投產。

這家韓國存儲巨頭原本計劃在未來二十年內逐步提升這些設施的產量，但為了追趕AI對內存的渴求，已將時間表大幅提前。即便如此，崔泰源仍坦言：“目前沒有比這更快的推進方式了。”從開工建設到一座前沿存儲芯片廠投產，最快也需要大約三年時間，這是物理規律決定的硬約束。

SK海力士的擴產主力仍將集中在韓國本土，但公司也在探索海外製造的可能性。崔泰源特別提到日本是一個“極佳”的候選地，因其擁有強大的半導體供應鏈體系。

從產業格局看，SK海力士與三星、美光是全球NAND閃存和DRAM內存的三大主要玩家。AI推理市場的爆發式增長，對這三家的產能構成了持續壓力。這種需求已經導致消費級DRAM和固態硬盤價格飆升，部分產品價格較去年同期上漲超過三倍。與此同時，存儲廠商的營收也水漲船高，SK海力士的估值在近幾個月大幅攀升。

然而，對於期待內存價格回落的消費者和企業用戶來說，現實並不樂觀。分析師警告稱，內存價格最早也要到今年晚些時候才可能見頂，進入2027年後更可能是趨於平穩，而非像過去存儲行業繁榮-蕭條週期那樣出現暴跌。

TechInsights分析師詹姆斯·桑德斯此前指出，這輪AI需求恰好始於存儲行業週期的谷底，使得廠商在財務上難以迅速追加大量產能。存儲行業歷來存在明顯的週期性：庫存耗盡時價格飆升，新產能上線後價格崩跌。AI基礎設施的持續投入在一定程度上平抑了這種波動，但也讓供給緊張的局面被拉得更長。

對於AI產業鏈而言，SK海力士的擴產節奏是一把雙刃劍。一方面，三倍產能的長期承諾為算力基礎設施的擴張提供了上游保障；另一方面，長達八年的建設週期意味著HBM等關鍵內存的供給瓶頸在中期內難以根本緩解，這將繼續影響GPU出貨節奏和數據中心建設成本。存儲廠商在享受高利潤窗口的同時，也面臨著勞資糾紛和產能競賽帶來的複雜挑戰。