近日，一位科技行业分析师在Yahoo Finance发文，对Computex期间AI芯片板块的赢家进行了梳理，认为英伟达、英特尔和Marvell是当下最值得关注的三家受益者。该文并非报道展会实况，而是分析师基于各厂商发布内容及产业动向给出的主观判断。

据该分析师评论，英伟达在会上进一步展示了Blackwell架构GPU的后续迭代计划，包括Blackwell Ultra乃至2026年的平台路线图。分析师认为，从Hopper到Blackwell的过渡比市场预期更为顺畅，且云厂商和AI实验室的订单能见度极高，这强化了英伟达在AI训练与推理芯片领域近乎不可撼动的地位。与此同时，英特尔虽仍面对盈利压力和制造转型的不确定性，但分析师指出其Gaudi 3加速器定价策略颇具侵略性，加之在先进封装和代工服务上的布局，有可能在AI推理市场赢得一席之地，因此被视作一匹需要重新审视的“黑马”。

对于Marvell，该分析师的着墨点不在单一芯片，而在于其定制ASIC和数据中心互连方案。随着超大规模客户自研AI芯片需求猛增，Marvell凭借在SerDes、DSP和ARM架构定制芯片领域的深厚积累，已经拿下多个大客户项目。分析师特别提到，AI集群规模扩大正在推高对高速光模块和DSP的需求，而这恰是Marvell的传统优势区域，因此将其列为AI基础设施投资的间接但稳固的获益方。

从产业背景看，Computex历来是英伟达和AMD的主场，但今年英特尔选择同步发布Gaudi 3定价细节，并高调宣传AI PC概念，表明其争夺AI叙事话语权的意图；而Marvell则因博通在定制芯片领域的强势崛起而常被忽视，此次分析师专门点出，实则反映了市场对AI价值链分工细化的关注——除了GPU双寡头，专为云巨头打造的小批量高性能ASIC正在成为“芯片”层中利润率丰厚的分支。

站在“五层蛋糕”框架下解读，该分析师的观点纵跨了芯片层和基础设施层。英伟达提供通用加速器，英特尔试图以更便宜的Gaudi方案在企业部署场景切入，Marvell则透过定制芯片和互连技术嵌入到超大规模客户的基础设施当中。对于AI投资者而言，这份来自机构的盘整式评论提醒，即使共识集中在英伟达身上，AI芯片竞争的生态位其实正在变得更复杂，而在基础设施全面升级的周期里，连互连组件供应商都可能变成关键的算力杠杆点。