据 Motley Fool 报道，SK海力士与美光科技市值近期双双迈过 **1 万亿美元** 门槛，首次跻身万亿美元市值俱乐部。报道未给出具体突破日期，但指出在人工智能投资热潮下，两家公司的股价持续走高，市值膨胀速度惊人。

这一里程碑背后，是 AI 大模型训练和推理对高带宽内存（HBM）近乎饥渴的需求。HBM 作为英伟达 GPU 的关键配套存储，已成为 AI 基础设施中不可或缺的一环。SK海力士长期领跑 HBM 市场，其 **HBM3E** 产品几乎独家供应英伟达最先进的 AI 加速器；美光则在近年奋力追赶，其 HBM 产品已通过主要云厂商和英伟达的认证，进入规模出货阶段。此外，整个 HBM 市场目前由 SK 海力士、三星与美光三分天下，SK 海力士凭借先发优势占据最大份额，这种高度集中的供应结构进一步加剧了市场对 AI 芯片层价值的重估。

从五层蛋糕视角观察，这一事件直指 **芯片层** 的结构性扩张。在 AI 时代，内存不再只是计算体系的配角，而是决定算力瓶颈的战略资源。两家公司的市值破万亿，反映出资本市场对 AI 芯片供应链集中度、供应紧张以及长期需求确定性的定价。资本正从 GPU 向 HBM 领域快速蔓延，可能刺激更多产能建设与技术竞赛。不过，投资者也需关注地缘政治风险下供应链的脆弱性，以及半导体周期波动对存储价格的影响——尽管当前需求端依然保持强劲。此次市值破万亿，不仅为芯片层立下新坐标，也让上游能源与基础设施环节的需求预期进一步走高。