Wolfe Research分析师在最新研究报告中提出，人工智能正在催化处理器需求的下一波扩张，而且重心并非只有加速器。该机构预计，到2028年，整个CPU市场的总可获取规模将增长约30%，背后的主要驱动力来自所谓“代理式人工智能”和“编排计算”的崛起。这两类工作负载需要大量通用CPU来协调多个AI模型、工具和业务逻辑的运行，而非单纯依赖GPU完成推理或训练。

报告进一步指出，在即将到来的这一轮CPU需求扩张中，芯片的绝对性能可能不再是决定市场份额的唯一关键。相反，分析师认为，能否稳定获得台积电的先进制造产能，将成为芯片设计公司竞争成败的更重要因素。这意味着，即使某家企业的CPU架构在设计上占优，若无法在台积电锁定足够的产能，其实际出货能力和最终市场地位都可能受限。

对于关注AI产业链的投资者而言，该观点提供了一个有别于主流叙事的视角。过去一年，市场几乎将所有注意力集中在英伟达的GPU以及与之相关的HBM、先进封装等环节，而Wolfe Research的预测则提醒，当AI开始从模型训练走向大规模自动化执行时，整个数据中心的基础设施都需要同步升级，CPU作为通用算力的基石，不仅不会被完全替代，反而可能迎来新一轮的稳定增长。这将对英特尔、AMD等传统CPU供应商构成中长期需求支撑，但也将加剧它们在台积电产能分配上的竞争。

从产业位置看，CPU的扩张直接坐落在“芯片”层，但其驱动力来自于“模型”层向代理式应用的演进，以及“基础设施”层为支撑更复杂的编排计算而进行的架构调整。台积电的制造产能作为最上游的“芯片”层瓶颈，其分配逻辑会深刻影响下游谁能吃到这一波红利。这份报告本质上是在描绘一种结构性假设：AI生态的成熟不会让算力需求收敛到单一芯片类型，而是沿着更碎化的方向发散，而产能掌握在谁手中，谁就拥有定义下一阶段竞争规则的资格。