据财经媒体Motley Fool报道，伯克希尔哈撒韦投资组合经理格雷格·阿贝尔在近期操作中减持了亚马逊股票。该举动引发部分投资者疑虑——毕竟巴菲特团队对大型科技股的态度向来审慎。但该媒体迅速发布评论，强调**阿贝尔的卖出未必是对亚马逊基本面的否定**，并整理出五个仍可看多该股的逻辑。

作者首先提醒，伯克希尔拥有巨量保险浮存金，其证券调整有时出于现金流管理或风险敞口再平衡，普通个人投资者不应简单模仿。在此前提下，文章展开论述：**AWS云业务增速在AI工作负载拉动下重新加速**，第二季度营收同比增长17%，边际利润率持续改善；亚马逊正将生成式AI深度植入电商、物流与语音助手，市场对其**AI集成带来的效率提升与增量变现**尚未充分定价；同时，数字广告部门营收以超过20%的速度扩张，已成为利润新支柱。

在财务层面，作者强调亚马逊过去一年**自由现金流大幅回升**，从2022年的净流出翻转为数百亿美元的正流入，为后续资本开支与回购提供弹药。估值方面，该文指出以企业价值对息税折旧摊销前利润衡量的倍数已压缩至历史相对低位，对比同等增长质量的科技公司，**亚马逊的估值修复空间不容忽视**。

从产业角度审视，该评论实际上勾勒出亚马逊在黄仁勋“五层蛋糕”中的独特占位。它既通过自研Trainium与Inferentia芯片涉足芯片层，又以AWS坐拥全球最大公有云基础设施，并借助Bedrock与SageMaker向上延伸至模型层，最后在电商、广告、Alexa等应用中实现闭环。**这种跨三层布局**使其在AI资本周期的波动中具备一定防御性，同时也放大了算力需求对云收入的拉动效应。

当然，该观点并非毫无争议。部分观察者指出，亚马逊零售主业仍面临消费疲软压力，Temu与SHEIN的竞争持续蚕食份额，而AI商业化尚处早期，能否转化为持续盈利仍是未知数。但Motley Fool的这篇评论代表了市场中一种典型声音：**伯克希尔的减仓更多关乎纪律性头寸管理，而非AI投入产出逻辑的逆转**。对关注AI产业的投资者而言，这折射出机构之间在算力资本开支、云计算增长与终端应用落地速度等议题上的认知分歧。