Nebius是一家专注于人工智能基础设施的公司，主要提供面向AI训练与推理的云计算平台及硬件加速方案。在今日（6月1日）的交易中，该公司股价大幅上扬，创下上市以来的历史新高。尽管公司未在盘中发布重大公告，但市场普遍将这轮涨势归因于全球AI算力需求的持续升温，以及投资者对基础设施赛道的长期信心。

从产业位置看，Nebius所处的AI基础设施领域，恰好对应英伟达CEO黄仁勋所提出的“五层蛋糕”框架中的第三层——基础设施层。该层覆盖数据中心、高性能计算集群、网络互联及云平台，是承接底层芯片（第二层）算力，并将之高效传递给上层模型（第四层）和各类应用（第五层）的关键枢纽。近期，随着大语言模型参数规模不断膨胀，以及企业级生成式AI应用加速落地，基础设施投资已进入爆发期，多家科技巨头均大幅上调了资本支出计划，这让Nebius等基础设施公司获得了更高的市场估值。

这一股价新高并非孤立现象。此前，诸如CoreWeave、芯光云等同类型基础设施服务商也深受资本追捧，显示出资金正在沿着AI产业链从模型层向外扩展，加大对“卖铲子”角色的配置。对AI产业的参与者而言，基础设施需求具有较高的确定性，不仅受益于当前训练需求的扩张，还将随着推理应用普及而持续增长，这为上下游企业提供了更多商业机会。但需提醒的是，股价短期波动与市场情绪、流动性等因素密切相关，投资者仍需关注产业基本面变化，保持理性。