美国银行分析师Vivek Arya团队近日更新了对英伟达的深度研报，其中对该公司即将推出的Vera CPU给出了极为乐观的销售测算。报告指出，在2027财年下半年，Vera CPU的销售额有望达到200亿美元。更引人关注的是，该机构预测进入下一个完整财年后，这一产品线的年化营收规模将一举突破500亿美元大关。若此目标实现，英伟达将从一个在服务器CPU领域几乎可以忽略不计的新玩家，跃升为全球头部供应商之一。

Vera CPU是英伟达在2024年GTC大会上公布的下一代数据中心处理器，计划于2026年推出。它搭载了全新的定制化内核，旨在与英伟达自家的GPU紧密耦合，为AI推理和数据处理等场景提供更高效的异构计算方案。长期以来，服务器CPU市场由英特尔的至强和AMD的EPYC处理器牢牢把持，英伟达虽然凭借Grace CPU首次涉足该领域，但市场声量远不及GPU业务。美银此次的测算，意味着分析师认为Vera将不再仅仅是GPU的配角，而可能成长为独立的营收巨兽。

从产业角度看，这一预测若成真，将深刻改变AI基础设施层的竞争版图。在黄仁勋提出的“五层蛋糕”框架中，这属于芯片层的重大变量。英伟达正试图将其在AI训练端的绝对统治力，向下游推理和通用计算领域延伸，构建一个从GPU到CPU、再到网络互联的完整数据中心解决方案。这不仅会加剧与英特尔、AMD的正面竞争，也可能促使微软、谷歌、亚马逊等云服务巨头重新评估其自研芯片的路线图。对投资者而言，这份研报提供了一个观察英伟达未来增长极的新视角：其叙事不再仅仅依赖于GPU的迭代，更在于能否在CPU这块数百亿美元的市场中切下可观份额。